Thomas Fuller | Gambar SOPA | Lightrocket | Gambar getty
Perusahaan: Costar Group Inc. (CSGP)
Nilai Pasar Saham: $ 32,64 miliar ($ 77,39 per saham)
Ikon Bagan Ikons Bagan Saham
Kelompok Costar dalam 12 bulan terakhir
Aktivis: De Shaw dan Poin Ketiga
Kepemilikan De Shaw: N/A
Kepemilikan Poin Ketiga: 2,04%
Biaya rata -rata: N/a
Komentar Aktivis: De Shaw adalah dana multi-strategi besar yang secara historis tidak dikenal untuk aktivisme. Perusahaan ini bukan investor aktivis. Sebaliknya, ia menggunakan aktivisme sebagai alat oportunistik dalam situasi di mana perusahaan menganggapnya berguna. De Shaw mencari bisnis yang solid di industri yang baik dan jika mengidentifikasi kinerja yang buruk yang berada dalam kendali manajemen, itu akan mengambil peran aktif. Ini menempatkan premi pada keterlibatan pribadi dan konstruktif dengan manajemen dan sebagai hasilnya sering kali mencapai kesepakatan dengan perusahaan sebelum posisinya bahkan publik.
Poin ketiga adalah dana lindung nilai multi-strategi yang didirikan oleh Dan Loeb, yang secara selektif akan mengambil posisi aktivis. Loeb adalah salah satu pelopor sejati di bidang aktivisme pemegang saham dan salah satu dari segelintir aktivis yang membentuk apa yang telah menjadi aktivisme pemegang saham modern. Dia menemukan surat pena racun di masa ketika itu sering diperlukan. Ketika waktu telah berubah, ia telah beralih dari pena racun ke kekuatan argumen. Poin ketiga secara damai mendapatkan perwakilan dewan di perusahaan -perusahaan seperti Baxter dan Disney, tetapi juga tidak akan ragu untuk meluncurkan pertarungan proxy jika diabaikan.
Apa yang terjadi
Pada 6 April, Costar Group menandatangani perjanjian dukungan dengan de Shaw dan poin ketiga sehubungan dengan penyegaran dewan dan peningkatan tata kelola perusahaan. Ini termasuk penambahan Christine McCarthy, John Berisford dan Rachel Glaser sebagai sutradara untuk dewan; Pensiun Michael Klein, Christopher Nassetta dan Laura Kaplan dari dewan. Ini juga termasuk penunjukan Louise Sams sebagai ketua dewan independen dan pembentukan komite alokasi modal. De Shaw dan Poin Ketiga setuju untuk mematuhi ketentuan macet dan pemungutan suara adat tertentu.
Di belakang layar
Costar Group adalah penyedia pasar real estat online, informasi, dan analitik di pasar properti. Ini mengelola merek -merek besar termasuk Costar Suite, Loopnet, Apartments.com dan Homes.com. Sekitar 95% dari pendapatan perusahaan berasal dari bisnis inti, yang sebagian besar terdiri dari costar suite dan apartments.com, yang mendapat manfaat dari hambatan tinggi untuk masuk, daya penetapan harga yang kuat, data hak milik dan model bisnis berbasis berlangganan yang mendorong pendapatan berulang dan arus kas bebas yang sangat dapat diprediksi. Karena dinamika ini, bisnis ini secara historis diperdagangkan dengan premi dengan rekan -rekan layanan informasinya tetapi sekarang diperdagangkan sesuai dengan mereka.
Regresi dalam penilaian perusahaan ini sebagian besar berasal dari investasi agresif Costar dalam bisnis pasar perumahan, Homes.com, yang diperolehnya pada Mei 2021. Tidak seperti inti costar suite dan bisnis apartemennya, Homes.com tidak memiliki keunggulan kompetitif yang jelas dan menghadapi persaingan yang intens dari rekan-rekan yang mapan seperti Zillow. Namun demikian, perusahaan mengalihkan sekitar 75% dari $ 1,3 miliar pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi dari bisnis intinya untuk mendanai kerugian $ 900 juta dari Homes.com. Akibatnya, pengeluaran modal naik 878% dari 2021 hingga 2024, ditandai dengan peningkatan 347% pada 2024 saja.
Masukkan de Shaw dan poin ketiga yang secara terpisah telah masuk ke dalam perjanjian dukungan dengan costar sehubungan dengan penyegaran dewan dan peningkatan tata kelola perusahaan. Ini termasuk yang berikut: (i) Penambahan Christine McCarthy (mantan CFO Disney), John Berisford (mantan presiden S&P Global) dan Rachel Glaser (mantan CFO Etsy) sebagai direktur; (ii) Pensiun Ketua Michael Klein, Christopher Nassetta dan Laura Kaplan dari dewan; (iii) penunjukan Louise Sams sebagai Ketua Independen; dan (iv) penciptaan komite alokasi modal, yang akan bergabung dengan Berisford dan McCarthy. Dalam aktivisme, ada pemukiman yang dimaksudkan untuk menenangkan investor aktivis untuk membuatnya diam, dan ada pemukiman asli yang menandakan kesepakatan nyata dengan aktivis tentang cara melanjutkan. Yang ini adalah yang terakhir. Pertama, indikasi yang jelas adalah bahwa tiga sutradara digantikan pada papan delapan orang, yang merupakan penyegaran besar (sekitar 40% dari dewan). Tetapi kurang jelas dan lebih menceritakan adalah struktur pemukiman dan siapa yang digantikan. Pertama, kesepakatan itu disusun sebagai pengganti sutradara, bukan penambahan tiga sutradara, yang lebih umum dalam pemukiman, terutama yang dengan papan yang relatif lebih kecil (yaitu, delapan direktur untuk perusahaan $ 30 miliar). Kedua, tiga sutradara yang diganti adalah tiga dari empat sutradara terpagar, tidak termasuk CEO, dan salah satunya adalah ketua perusahaan sejak 1987. Selain itu, ketua dewan baru adalah direktur terbaru kedua sebelum penyelesaian. Ini bukan hanya penyegaran papan dalam nama, tetapi juga secara substansi.
Ada juga penyediaan penyelesaian yang lebih halus yang menurut kami menawarkan wawasan paling banyak tentang apa yang mungkin terjadi pada pengungkit nilai penciptaan – pembentukan komite alokasi modal, yang akan terdiri dari empat direktur, dua di antaranya akan menjadi direktur de shaw/poin ketiga yang baru. Ini adalah situasi yang jelas dari sesuatu yang sering terlihat dalam kampanye aktivis-bisnis inti yang sangat menguntungkan tetapi yang keuntungannya digunakan untuk mendanai bisnis non-inti yang tidak menguntungkan. Tetapi rencananya di sini tidak akan sepenuhnya melepaskan bisnis Homes.com, atau kita akan melihat komite transaksi strategis. Komite Alokasi Modal ini akan lebih mungkin ditugaskan untuk menemukan cara untuk mendanai bisnis Homes.com tanpa menggunakan arus kas dari bisnis inti. Ini dapat mencakup spin-off bisnis dengan Costar mempertahankan kepemilikan, penjualan bagian dari bisnis kepada investor strategis atau mengambil modal pihak ketiga. Komite Alokasi Modal juga bertugas menilai ekspansi internasional. Costar telah melakukan langkah untuk memperluas secara internasional, termasuk akuisisi Onthemarket.com pada akhir 2023, salah satu dari tiga portal properti perumahan yang paling banyak dikunjungi di Inggris. Perusahaan ini juga baru -baru ini menawarkan untuk mengakuisisi perusahaan rahasia real estat Australia Domain Holdings. Komite Alokasi Modal tentu akan mengevaluasi transaksi potensial ini serta yang lain dan membuat rekomendasi kepada dewan yang baru dilarutkan. Pada akhirnya, tujuannya di sini adalah untuk muncul dengan bisnis costar inti dengan prospek pertumbuhan internasional yang dihargai pada kelipatan $ 1,3 miliar yang konsisten dengan 30+ EBITDA beberapa yang diterima secara historis. Ini akan menghasilkan nilai perusahaan sekitar $ 45 miliar versus sekitar $ 30 miliar hari ini.
Poin ketiga dan de Shaw bukanlah aktivis murni, tetapi perusahaan multi-strategi yang sering menggunakan aktivisme sebagai alat oportunistik. Poin ketiga, yang didirikan oleh Dan Loeb, adalah pelopor sejati dalam aktivisme pemegang saham, tetapi telah menggunakannya lebih hemat dalam beberapa tahun terakhir sebagaimana ditentukan oleh lingkungan pasar dan peluang yang tersedia. De Shaw relatif baru dalam aktivisme, tetapi perusahaan telah menunjukkan selama beberapa tahun terakhir bahwa itu sama mahirnya dengan aktivisme seperti halnya pada strategi lain yang telah begitu berhasil dengan dana multi-strategi. Sementara mereka berdua puas dengan perusahaan dalam perjanjian mereka sendiri, keduanya tentu saja berpikiran sama, tetapi tidak bertindak sebagai kelompok. Ini adalah perkembangan yang menggembirakan, dan itu adalah sesuatu yang sering kita lihat hari ini tetapi jarang akan melihat 15 tahun yang lalu: itu menempatkan nilai pemegang saham di atas ego. Poin ketiga mengungkapkan bahwa ia memiliki posisi 2,04% di costar. De Shaw tidak mengungkapkan posisinya, tetapi sebagai dana lindung nilai $ 70 miliar, itu tidak mengambil posisi aktivis kecil: kami berharap setidaknya seukuran poin ketiga.
Ken Squire adalah pendiri dan presiden Monitor 13D, Layanan Penelitian Institusional tentang Aktivisme Pemegang Saham, dan Pendiri dan Manajer Portofolio Dana Aktivis 13D, reksa dana yang berinvestasi dalam portofolio investasi 13D aktivis.
Negaraku
Negaraku Indonesia
ADVERTISEMENT:
Informasi mengenai king slot
king selot
king slot
king slot
kingselot
pg king slot
matahari88slot
mama88
loker88
line88
lelang88
legend88
laundry 88
laundry 88
kota88
kawat88
kakaotalk
kaca88
jualbeli88
indonesiafc88
indofood88
guru88
grabpay88
grab88
gopay88
gold88
gofood88
gelas88
eth88
emas88
blockchain88
baik888
bagus888
anorganik88
panen96
panen96
panen96
selot
selot
samsung88
raksasa88
iphone88
gm88
selot
topdewa88
ebook88
ebook88
sensor88
mpo2288
lembaga88
inti88
dokumen88
baik88
bagus888
tiktok888
registrasi88
registrasi88
pstmi88
lionsclubs88
kompas88
jeruk333
james88
fb888
detik888
david88
danautoba88
tebar88
slotbom777
padi88
padi77
muara88
muara77
maxwin777
bigpot888
bigpot888
sumo88
sumo77
sumo77
sjo88
sjo77
kudetabet88
kudeta99
kudeta988
kudeta88
fufufafa
bahagia88
bahagia77
angin777
sunda88
slotcc88
poskobet88
nuri88
janjiwin88
top99
top888
terbaik99
terbaik88
pornhub88
pornhub88
plastik88
partai88
panas88
minimal88
minimal88
merk88
merk88
matahari88slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://matahari88slot.com/
mama88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://mama88.asia/
loker88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://loker88.biz/
line88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://line88.social/
lelang88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://lelang88.asia/
legend88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://legend88.org/
laundry 88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://laundry88.org/
laundry 88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://laundry88.net/
kota88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://kota88.asia/
kawat88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://kawat88.net/
kakaotalk permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://kakaotalk.pro/
kaca88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://kaca88.asia/
jualbeli88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://jualbeli88.com/
indonesiafc88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://indonesiafc88.com/
indofood88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://indofood88.com/
guru88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://guru88.asia/
grabpay88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://grabpay88.org/
grab88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://grab88.info/
gopay88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://gopay88.info/
gold88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://gold88.asia/
gofood88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://gofood88.com/
gelas88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://gelas88.info/
eth88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://eth88.org/
emas88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://emas88.biz/
blockchain88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://blockchain88.net/
baik888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://baik888.net/
bagus888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://bagus888.info/
anorganik88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://anorganik88.com/
panen96 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://panen96.net/
panen96 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://panen69.info/
panen96 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://panen69.asia/
selot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://selot.info/
selot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://selot.asia/
samsung88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://samsung88.asia/
raksasa88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://raksasa88.info/
iphone88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://iphone88.asia/
gm88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://gm88.news/
selot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://selot.biz/
topdewa88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://topdewa88.com/
ebook88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://ebook88.org/
ebook88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://ebook88.net/
sensor88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://sensor88.asia/
mpo2288 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://mpo2288.net/
lembaga88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://lembaga88.net/
inti88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://inti88.biz/
dokumen88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://dokumen88.com/
baik88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://baik88.asia/
bagus888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://bagus888.asia/
tiktok888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://tiktok888.info/
registrasi88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://registrasi88.net/
registrasi88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://registrasi88.com/
pstmi88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://pstmi88.com/
lionsclubs88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://lionsclubs88.com/
kompas88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://kompas88.asia/
jeruk333 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://jeruk333.com/
james88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://james88.net/
fb888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://fb888.site/
detik888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://detik888.asia/
david88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://david88.net/
danautoba88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://danautoba88.com/
tebar88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://tebar88.asia/
slotbom777 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://slotbom777.asia/
padi88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://padi88.com/
padi77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://padi77.asia/
muara88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://muara88.asia/
muara77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://muara77.asia/
maxwin777 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://maxwin777.asia/
bigpot888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://bigpot888.org/
bigpot888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://bigpot888.net/
sumo88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://sumo88.net/
sumo77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://sumo77.org/
sumo77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://sumo77.net/
sjo88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://sjo88.asia/
sjo77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://sjo77.asia/
kudetabet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://kudetabet88.asia/
kudeta99 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://kudeta99.asia/
kudeta988 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://kudeta988.com/
kudeta88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://kudeta88.asia/
fufufafa permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://fufufafa.org/
bahagia88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://bahagia88.org/
bahagia77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://bahagia77.club/
angin777 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://angin777.inf/
sunda88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://sunda88.org/
slotcc88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://slotcc88.com/
poskobet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://poskobet88.com/
nuri88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://nuri88.asia/
janjiwin88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://janjiwin88.com/
top99 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://top99.asia/
top888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://top888.info/
terbaik99 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://terbaik99.com/
terbaik88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://terbaik88.asia/
pornhub88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://pornhub88.org/
pornhub88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://pornhub88.com/
plastik88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://plastik88.com/
partai88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://partai88.asia/
panas88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://panas88.info/
minimal88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://minimal88.net/
minimal88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://minimal88.com/
merk88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://merk88.net/
merk88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://merk88.com/
Informasi mengenai KING SLOT, Segera Daftar Bersama king selot terbaik dan terpercaya no satu di Indonesia. Boleh mendaftar melalui sini king slot serta memberikan hasil kembali yang paling tinggi saat sekarang ini hanyalah king slot paling gacor, gilak dan gaco saat sekarang di Indonesia melalui program return tinggi di kingselot serta pg king slot
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://kdwapp.com/
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://kdwapp.com/
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://kdwapp.com/
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://kdwapp.com/
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://kdwapp.com/
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://kdwapp.com/
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://kdwapp.com/
slot demo gacor
akun demo slot gacor
akun slot demo gacor
akun demo slot pragmatic
akun slot demo pragmatic
akun slot demo
akun demo slot
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://jebswagstore.com
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://jebswagstore.com
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://jebswagstore.com
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://jebswagstore.com
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://jebswagstore.com
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://jebswagstore.com
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://jebswagstore.com
slot demo gacor
akun demo slot gacor
akun slot demo gacor
akun demo slot pragmatic
akun slot demo pragmatic
akun slot demo
akun demo slot
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://demoslotgacor.pro
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://demoslotgacor.pro
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://demoslotgacor.pro
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://demoslotgacor.pro
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://demoslotgacor.pro
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://demoslotgacor.pro
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://demoslotgacor.pro
slot demo gacor
akun demo slot gacor
akun slot demo gacor
akun demo slot pragmatic
akun slot demo pragmatic
akun slot demo
akun demo slot
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://situsslotterbaru.net
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://situsslotterbaru.net
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://situsslotterbaru.net
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://situsslotterbaru.net
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://situsslotterbaru.net
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://situsslotterbaru.net
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama https://situsslotterbaru.net
slot demo gacor
akun demo slot gacor
akun slot demo gacor
akun demo slot pragmatic
akun slot demo pragmatic
akun slot demo
akun demo slot
situs slot terbaru
slot terbaru
